અમેરિકાની પ્રખ્યાત વૈકલ્પિક રોકાણ અને નાસ્ડેક (Nasdaq) પર લિસ્ટેડ કંપની TPG દ્વારા હસ્તગત કરાયેલ એશિયા-કેન્દ્રિત પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી પેઢી, TPG ન્યૂક્વેસ્ટે, ભારતીય ઓમ્નીચેનલ પ્લેટફોર્મ ફર્સ્ટક્રાય (બ્રેઈનબીઝ સોલ્યુશન્સ લિમિટેડ) માંથી સંપૂર્ણપણે એક્ઝિટ કરી લીધી છે.
રોકાણ અને એક્ઝિટના આંકડા
ન્યૂક્વેસ્ટે સેકન્ડરી માર્કેટ ટ્રાન્ઝેક્શન દ્વારા ફર્સ્ટક્રાયમાં રહેલો પોતાનો અંતિમ 2.21% હિસ્સો રૂ. 201.4 કરોડ (લગભગ $20.9 મિલિયન) માં વેચી દીધો છે. નોંધનીય છે કે, ન્યૂક્વેસ્ટે સાત વર્ષ પહેલાં ફર્સ્ટક્રાયમાં લગભગ રૂ. 227 કરોડનું પ્રારંભિક રોકાણ કર્યું હતું અને 2021ની શરૂઆતમાં તેમાં વધુ રૂ. 73 કરોડ ઉમેરીને પોતાનું કુલ એક્સપોઝર રૂ. 300 કરોડ સુધી પહોંચાડ્યું હતું.
બે વર્ષ પહેલાં ફર્સ્ટક્રાયના IPO (ઇનિશિયલ પબ્લિક ઓફરિંગ) દરમિયાન પણ કંપનીએ પોતાના કેટલાક શેર વેચીને હિસ્સો ઘટાડ્યો હતો. અત્યાર સુધીમાં, ન્યૂક્વેસ્ટે આ રોકાણમાંથી કુલ આશરે રૂ. 590 કરોડ પાછા મેળવ્યા છે, જે ભારતીય ચલણ (રૂપિયા) માં તેમના મૂળ રોકાણ કરતાં લગભગ બમણા છે.
રિટર્ન કેમ ઓછું ગણાયું?
જોકે મૂલ્યની દ્રષ્ટિએ રોકાણ બમણું થયું છે, પરંતુ ટેક્નિકલ ફાઇનાન્સની ભાષામાં આ રિટર્ન નિરાશાજનક છે. VCCircle ના અંદાજ મુજબ, આ પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી પ્લેટફોર્મને તેના સમગ્ર રોકાણ સમયગાળા દરમિયાન રૂપિયામાં આશરે 16% નો ઇન્ટરનલ રેટ ઓફ રિટર્ન (IRR) અને ડોલરના સંદર્ભમાં માત્ર 12% નો IRR મળ્યો છે. સામાન્ય રીતે આવા ભંડોળ માટે અનુક્રમે 20% અને 15% નો બેન્ચમાર્ક હોય છે, જેના કરતા આ પ્રદર્શન ઘણું નીચું છે.
ફર્સ્ટક્રાયની આર્થિક સ્થિતિ અને અન્ય રોકાણકારો
ફર્સ્ટક્રાયના શેરમાં બે વર્ષ પહેલાં લિસ્ટિંગ બાદ શરૂઆતમાં ઉછાળો આવ્યો હતો, પરંતુ ત્યારથી શેરે પોતાનું 75% મૂલ્ય ગુમાવી દીધું છે અને હાલમાં કંપનીનું માર્કેટ વેલ્યુએશન માત્ર $1 બિલિયન જેટલું રહી ગયું છે. આર્થિક પરિણામોની વાત કરીએ તો, 31 માર્ચ, 2026 ના રોજ પૂરા થતા વર્ષમાં કંપનીની આવક 12% વધીને રૂ. 8,548 કરોડ થઈ છે, જ્યારે ચોખ્ખી ખોટ રૂ. 263 કરોડથી ઘટીને રૂ. 203 કરોડ નોંધાઈ છે.
TPG ના ગ્રોથ ફંડ ઉપરાંત, ક્રિસકેપિટલ (ChrysCapital) અને પ્રેમજી ઇન્વેસ્ટ (Premji Invest) જેવા અન્ય દિગ્ગજ રોકાણકારો પણ હાલમાં તેમના રોકાણ પર ખોટ સહન કરી રહ્યા છે (જોકે તેમણે IPO વખતે થોડો નફો બુક કર્યો હતો). જાપાનની સોફ્ટબેંક હજુ પણ સાધારણ નફા સાથે ટકી રહી છે.
આનાથી વિપરીત, TPG ન્યૂક્વેસ્ટે તાજેતરમાં જ શેડોફેક્સ (Shadowfax) ટેક્નોલોજીસમાં પણ પોતાનો હિસ્સો વેચ્યો છે, જેમાં કંપનીને કુલ 84-85% જેટલો જંગી અને સફળ IRR પ્રાપ્ત થયો છે.
